Ons team is net terug van de VectorVest Investment Master Class in Las Vegas. De komende weken gaan we nog dieper in op wat daar allemaal aan bod kwam. Een van de kernpunten die Steve Chappell besprak, was de opmars van ETF’s: een ETF mag dan een handig verpakte oplossing zijn, die verpakking neemt de noodzaak om na te denken niet weg.

Een van de scherpste waarschuwingen uit Las Vegas was dat beleggers verder moeten kijken dan het label, en moeten begrijpen waar een ETF eigenlijk voor gemaakt is. Dat klinkt vanzelfsprekend, maar in de praktijk gebeurt dat niet altijd. Een herkenbare bedrijfsnaam, een pakkende ticker of een populair markthema kunnen een fonds al snel eenvoudiger doen lijken dan het werkelijk is.

Vanuit VectorVest-perspectief is de eerste vraag dan ook niet of een ETF in de mode is, maar of het signaal er staat.

Bekijkt u een ETF, dan telt Relative Timing (RT) mee. Een fonds kan een overtuigend verhaal hebben, maar als de timing niet klopt, blijft het toch een zwakke aankoop. Dat was een van de rode draden doorheen de sessies in Las Vegas: een sterk aandeel op het verkeerde moment gekocht, blijft een slechte trade, zoals Jerry D’Ambrosio het stelde.

Op dit moment zijn het vooral de ETF’s met hefboom, en die waarvan de onderliggende waarde sowieso al volatiel is, die het snelst bewegen.

Wilt u die eruit filteren, dan kunt u in UniSearch een parameter aanmaken waardoor de WatchList enkel ETF’s zonder hefboom bevat, en apart ook diegene die geen contra-ETF zijn:

De resultaten werden gerangschikt op RT om de snelst bewegende exemplaren te vinden, met dit resultaat na het scrollen:

De reden waarom RT hier centraal staat, is dat VectorVest Relative Value (RV) en Relative Safety (RS) niet op dezelfde manier berekent voor ETF’s als voor individuele bedrijven. Een ETF is een veranderlijke portefeuille van onderliggende effecten, geen op zichzelf staand bedrijf met een eigen winst en balans.

Daarnaast wees Steve op het liquiditeitsaspect. Precies hier kan het gemak van een ETF bedrieglijk zijn. Omdat ETF’s verhandeld worden als aandelen, gaan veel beleggers ervan uit dat ze altijd makkelijk in en uit te stappen zijn. Dat klopt niet noodzakelijk. Sommige brede marktindex-ETF’s zijn erg liquide, andere veel dunner verhandeld. In een snel bewegende markt maakt dat verschil wel degelijk uit.

Kijk bijvoorbeeld naar diezelfde lijst ETF’s van daarnet, en let op de verschillen in volume:

In UniSearch kunt u parameters toevoegen op dezelfde manier als bij aandelen. Zo werd een zoekopdracht opgebouwd om ETF’s zonder hefboom te vinden, contra-ETF’s uit te sluiten, met een gemiddeld dagvolume van minstens 100.000 aandelen en een dividendrendement van minstens 2%. De lijst werd gerangschikt op RT, wat een interessante reeks resultaten opleverde. Dit had uiteraard nog verder verfijnd kunnen worden naargelang wat u precies zoekt.

Steve vermeldde dat er dit jaar wereldwijd 1.100 nieuwe ETF’s worden verwacht, dus het is belangrijk om over een methode te beschikken om ze te doorlichten en te vinden wat bij u past.