Kunnen fundamentele en technische analyse elkaar tegenspreken ?

Het korte antwoord op de vraag in de titel is ja, fundamentele en technische analyse kunnen elkaar tegenspreken. Lees verder voor het langere antwoord!

Verschil fundamentele en technische analyse

Laten we eerst even de tijd nemen om het verschil tussen de twee te begrijpen. Fundamentele analyse verwijst naar cashflow, winst, waardering enz. In termen van VectorVest-indicatoren, denk aan Relatieve Waarde (RV) en Relatieve Veiligheid (RS). Aan de andere kant verwijst technische analyse naar grafieken en diagrammen die metriek benadrukken met betrekking tot menselijk gedrag, trends en patronen. In VectorVest-taal, denk aan Relative Timing (RT) en de Comfort Index (CI).

Ten tweede, denk na over wie welke gebruikt en waarom. Langetermijnbeleggers hebben de neiging om de voorkeur te geven aan fundamentele indicatoren, omdat het hele idee van dat type belegger is om te beleggen op basis van de aanname dat op de langere termijn de waarde in een bedrijf naar voren zal komen. Zoals de beroemde belegger Benjamin Graham heeft gezegd: “Op de korte termijn is de markt een stemmachine, maar op de lange termijn is het een weegmachine. Daarom navigeert een fundamentele belegger over de aandelenmarkt met behulp van dividendrendementen, PE-ratio’s en de eerder genoemde indicatoren. Een technische belegger kijkt daarentegen naar de korte termijn. Zij willen zien of een aandeel gedrag vertoont dat een aanwijzing geeft over waar het nu naartoe gaat. Als bijvoorbeeld het 50-daags voortschrijdend gemiddelde van een aandeel onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde breekt, wordt dit gezien als een sterk signaal dat het koopgedrag is afgenomen of dat het verkopen duidelijk is toegenomen.

Beide beleggers kunnen zich hier bij VectorVest thuis voelen. Er is een overvloed aan fundamentele statistieken in de Stock viewer en een breed scala aan technische indicatoren voor grafieken. (Bovendien geeft ProTrader een handelaar of technische belegger een premium set van tools).

Kunnen deze indicatoren elkaar tegenspreken?

Laten we eens denken aan een aandeel dat uitstekende waarde heeft op de lange termijn en consistent winst en dividendgroei levert, maar dat in een sector zit die beleggers niet meer leuk vinden of in een geografie zit die de wereld heeft afgedaan als te riskant. Denk bijvoorbeeld terug aan 2011 en stel je een uitstekend bedrijf voor dat genoteerd staat in Griekenland.

Als je kijkt naar de andere kant van het spectrum, kijk dan eens naar Evotec SE (EVT.DE). Het aandeel is overgewaardeerd, verliest geld vanuit een EPS-oogpunt, RV en RS liggen allebei ruim onder 1,00, maar beleggers zijn er momenteel enthousiast over. Het aandeel heeft de afgelopen dagen een flinke sprong gemaakt en de RV staat vanaf 2 mei 2025 ruim boven de 1,00. Misschien heeft dat te maken met de koersstijging. Misschien heeft dat te maken met het laatste nieuws van het bedrijf uit Hamburg dat het “verdere significante vooruitgang heeft aangekondigd van de strategische onderzoekssamenwerking van het bedrijf met Bristol Myers Squibb met betrekking tot het opbouwen van een hoogwaardige pijplijn op basis van moleculaire lijm voor onbeantwoorde medische behoeften.” Technische beleggers hebben misschien het gevoel dat de waarderingscijfers nog niet zijn afgestemd op het potentieel van deze nieuwe ontwikkeling, dus kopen ze het aandeel ondertussen op.

*Grafiek uit VectorVest Mobile

Hoe met dit conflict omgaan ?

Tot slot, wat kun je overwegen te doen als de fundamentals en de technicals met elkaar in conflict zijn? Misschien maakt het niet uit of u stevig in één kamp zit. Als je strikt een fundamentele belegger bent, zou je de technische ontwikkelingen op de korte termijn volledig kunnen negeren. Als je de VST-indicator volgt, helpt deze je rekening te houden met de technische ontwikkelingen terwijl je je beslissing veel meer afweegt op basis van fundamentele factoren. Op dezelfde manier, als je een technische belegger bent, ben je misschien toch niet van plan om lang te blijven hangen, dus ben je misschien helemaal niet bezig met denken op de langere termijn.

Persoonlijk houd ik ervan om de fundamentals goed op orde te hebben en dan te kopen op een technisch goed moment. Ik hou ervan als alle drie de RT, RS en RV in dezelfde richting wijzen, en ook hier helpt VST om dat te laten gebeuren. Als ze tegenstrijdig zijn, neem ik dat mee in mijn besluitvorming. Natuurlijk kan dit de lat hoger leggen voor een aandeel om aan mijn volledige koopcriteria te voldoen, maar de beursgeschiedenis heeft me geleerd dat ik op de lange termijn beloond kan worden.

Voor een gratis 30 dagen proefperiode van ProTrader, kan je mailen naar belgium@vectorvest.be.