MTI vandaag op hetzelfde niveau als in april 2009

De grootste beleggersvijand zijn emoties. VectorVest biedt u een houvast, net om die emoties uit te schakelen. Onze eigen indicatoren geven u een idee over de huidige marktsituatie. De MTI is één van deze eigen indicatoren.

MTI staat voor Market Timing Indicator. U vindt de MTI terug in de Color Guard in de tab “Home”. De MTI is een combinatie van VVC Price (eigen index), de RT (korte termijn momentum indicator) en BSR (Buy To Sell Ratio). De MTI geeft de onderliggende trend van de markt weer en noteert op een schaal van 0 tot 2.  Persoonlijk vind ik de MTI ook heel interessant bij uitersten.

Bij “gezonde correcties” (bv. 10%) zoekt de markt vaak naar een bodem als de MTI rond 0.60 noteert. Maar we zien dat bij zeer zware correcties of bij berenmarkten de MTI nog veel lager kan. Zo daalde op 20/11/2008, ten tijde dus van de financiële crisis, de MTI tot liefst 0.20. Dat niveau werd nooit meer gehaald, maar op maandag 23/03/2020, in volle coronacrisis, daalde de MTI tot 0.21, een fractie boven het allerlaagste niveau ooit.  Maandag 23/03/2020 was ook de (voorlopige?) low van de S&P500, de DJI en de Nasdaq tijdens deze “coronacrisis berenmarkt”. Sindsdien zijn alle indexen tot vandaag (28/05/2020) zeer fors gestegen:

[[Klik afbeelding om te vergroten]]

In minder dan 10 weken steeg de Dow Jones Industrial (DJI) met liefst 36%. De Nasdaq liet een winst van 34% optekenen en de S&P500 staat ondertussen 35% hoger. Niemand kon voorspellen dat de markten zo hard gingen stijgen in zo’n korte tijdsspanne maar VectorVest biedt u wel een houvast: wees alert als onze indicatoren uitersten bereiken, de markten waren op 23/03/2020 extreem oververkocht.

Wat met de uitersten aan de bovenkant?

Bij een MTI van 1.50 tot 1.60 zien we dat de markten vaak topvorming vertonen. Dit is een proces dat dagen of weken kan duren. Soms volgt een daling van de markten, soms volgt er consolidatie alvorens de markt de stijging hervat. Op zich zijn er betere instapmomenten dan wanneer de MTI boven de 1.50 noteert. De markten zijn vaak overkocht en het is aan te raden om wat voorzichtiger te worden met uw beleggingen.

Ik raad u aan om zelf eens te kijken hoe de markten hebben gereageerd als de MTI het niveau van 1,50 tot 1,60 heeft bereikt.
Hoe doet u dat?

Ga naar de tab “Timing”, klik vervolgens op “Market Timing Graph” en de grafiek van de VVC zal openen. De VVC is het rekenkundig gemiddelde van alle aandelen uit onze database.

Selecteer vervolgens “MTI” (rechts in de Graph Control Panel). Rechts onderaan heeft u een balk die u kan verschuiven, zodat u naar het verleden kan gaan.

Wat leert de MTI ons vandaag (28/05/2020)? Daarvoor kijken we naar de Color Guard:

[[Klik afbeelding om te vergroten]]

De MTI noteert aan 1.70! Alle aandelen verkopen dan maar?

Wel, VectorVest voorspelt de markt niet, dat kan niemand. Wel kijk ik graag naar het verleden, hoe heeft de markt in het verleden gereageerd als 1 van onze indicatoren op een extreem hoog of laag niveau noteren.

En ik zag iets heel opmerkelijk. De afgelopen 10 jaar heeft de MTI in USA niet één keer het niveau van 1.70 behaald. Ik heb een groene horizontale lijn getrokken op het niveau van 1,70.

[[Klik afbeelding om te vergroten]]

Het hoge niveau van vandaag (28/05) hebben we de afgelopen 10 jaar nooit gehaald.

Wanneer heeft de MTI in USA dan wél 1.70 (of hoger) genoteerd?

[[Klik afbeelding om te vergroten]]

Tijdens de financiële crisis daalde de S&P500 liefst 55% tussen 15/10/2007 en 09/03/2009. Minder dan 6 weken na de low van die berenmarkt, noteerde de MTI op 17/04/2009 aan 1.71. Vervolgens ging de MTI ook in mei, juni, juli, augustus en september 2009 boven de 1,70. Wat volgde was een zeer sterke en lange stierenmarkt. Sindsdien is de MTI nooit meer tot 1,70 gestegen, tot deze week. En ook nu hebben we een korte maar hevige berenmarkt achter de rug.

Hebben we voor 2009 nog een MTI van 1,70 of hoger gehad?

In de berenmarkt 2000-2002 spatte de dotcombubbel uit elkaar. De low van de VVC in die berenmarkt was op 10/10/2002. Zeven maanden na de low (15/05/2003) klom de MTI tot 1,70. Ook in juni 2003 en januari 2004 klom de MTI tot 1,70 of hoger.  Wat volgde was een langdurige stierenmarkt.

[[Klik afbeelding om te vergroten]]

Ook nu, anno 2020, hebben we een berenmarkt gevolgd door een MTI van 1,70. U hoort mij niet zeggen dat we nu vertrokken zijn voor een jarenlange stierenmarkt. Niemand kan de beurs voorspellen, ik zeker niet. Maar het is interessant om te zien en in het achterhoofd te houden.

Alvorens u heel enthousiast wordt, wil ik ook nog dit meegeven:

Tijdens nagenoeg iedere berenmarkt krijg je te maken met forse rally’s. Zo ook in de berenmarkt 2000-2002. Op maandag 17/07/2000, op woensdag 23/05/2001 én op vrijdag 7/12/2001 klom de MTI tot of boven 1,70: desalniettemin was de berenmarkt nog niet over en zette de VVC pas haar  low neer in oktober 2002.

Wat moet u onthouden:

Als de MTI boven de MTI 1,50 noteert, en zeker als de MTI richting 1,55 à 1,60 gaat, dan zien we vaak topvorming bij de markten. De markten zijn overkocht: vaak, niet altijd, wordt dit gevolgd door ofwel (wat) daling ofwel door consolidatie. Heel soms stijgt de markt nog door.

Als de MTI rond de 0,60 noteert, dan zoeken de markten vaak naar een bodem (bij “gezonde” correcties). Onthoud wel dat de MTI bij zeer zware correcties of berenmarkten nog veel lager kan dan 0,60.

In een vorig blogartikel schreef ik over wanneer u kan overwegen om te kopen tijdens een berenmarkt. Ik schreef dat een Confirmed Call Up vrij laat kon komen, omdat de Buy To Sell Ratio compleet afgestraft was (0,01) tijdens de daling in maart. Ik gaf u een overzicht over hoe u een sneller instapmoment kon bepalen. U kan dat artikel hier herlezen.

Vergeet zeker ook niet naar mijn Journaal van 26/05/2020 te bekijken. In deze webcast heb ik de stappen overlopen hoe u kwaliteitsaandelen kan vinden in VectorVest. U kan het Journaal hier herbekijken.

Tom Van Noyen
Consultant VectorVest Europe