Bottom Fishing met VectorVest

Unisearch is onze zoekmachine waarbij u op zoek gaat naar aandelen die passen bij uw beleggersprofiel.
Er zijn meer dan 200 voorgeprogrammeerde strategieën, maar u kan ook uw eigen strategie aanmaken met parameters die u zelf belangrijk vindt.

De Unisearch wordt onderverdeeld in allerlei mappen. Enkel voorbeelden zijn:

• Delta Searches: hier gaan we op zoek naar aandelen, industrieën of sectoren, waarvan de koers (of de intrinsieke waarde, de verwachte winstgroei, …) in een bepaalde periode met een bepaald percentage is gestegen
• ETFs: allerlei searches, zowel long als short, om toe te passen op alle ETFs uit de database
• Net Profit Margin: allerlei searches die kijken naar de evolutie van de Net Profit Margin (NPM) van aandelen
• Candlesticks: bv engulfing pattern, shooting star, harami, hammer, …
• Trends Crossovers en Trends divergences

In het VectorVest Journaal bespreek ik regelmatig een map uit de Unisearch.
In mijn Journaal van 24/04/2022 besprak ik de map “Trends – persistent trends”. U kan die webinar hier herbekijken.
Ik bespreek de map Persistend trends vanaf minuut 30.

4 soorten beleggers op basis van fundamentele analyse

Alvorens in dit artikel de map “Bottom Fishing” te bespreken, is het belangrijk dat u weet dat er volgens VectorVest 4 soorten fundamentele beleggers zijn:

• Voorzichtige beleggers
• Conservatieve beleggers
• Agressieve beleggers
• Speculatieve beleggers

Ik leg het verschil tussen deze 4 beleggers uit in de webinar “Aan de slag met VectorVest, deel III”.
U kan deze webinar hier herbekijken.
Ik bespreek het verschil tussen de 4 beleggers vanaf minuut 4: zo kan u aan de hand van uw huidige  portefeuille makkelijk ontdekken wat soort belegger u bent.

Voorzichtige en conservatieve beleggers willen zo weinig mogelijk risico lopen. Zij gaan in dalende beurzen geen dalende aankopen kopen. Zij zullen wachten tot een Confirmed Call Up signaal en geven de voorkeur aan aandelen met uitstekende fundamentals (waarbij de Relative Safety hoger is dan 1.00).

Agressieve en speculatieve beleggers hechten geen belang aan de Relative Safety (R.S.).

Een agressieve belegger kijkt vooral naar aandelen met een mooi langetermijn koerspotentieel (hoge R.V.) én een hoge Relative Timing (hoge R.T.). Een agressieve belegger kijkt niet naar de Relative Safety indicator. Een agressieve belegger kijkt vooral naar groeiaandelen die momenteel sterk aan het stijgen zijn.

Een speculatieve belegger kijkt niet naar de fundamentals van een bedrijf, hij houdt geen rekening met Relative Value (R.V.) en Relative Safety (R.S.). Een speculatieve belegger kijkt vooral naar hypes en aandelen waarbij veel geruchten circuleren, bv overnamegeruchten.

Helpen de Buy To Sell Ratio en MTI bij het bodemvissen?

Maar agressieve en speculatieve beleggers zijn ook bereid om meer risico te lopen: ze gaan tijdens (zware) correcties ook aan bottom fishing (bodemvissen) te doen. De agressieve en speculatieve beleggers houden dus ook weinig of geen rekening met onze marktsignalen.

Zij gaan bij het bodemvissen wél kijken of onze indicatoren op compleet oversold staan, bv:

• S.R. = onze Buy To Sell Ratio: de BSR vergelijkt het aantal aandelen met een Buy ten opzichte van het aantal aandelen met een Sell.
  Bij een BSR van 0,20 zijn de markten oversold.
  Bij een BSR van 0,10 zoeken de markten bij “normale” correcties (10%) naar een bodem. Bij echt zware correcties, berenmarkten zien we dat de BSR nog lager kan.
• T.I. = Market Timing Indicator
  De MTI noteert op een schaal van 0 tot 2 en meet de onderliggende trend van de markt.
  Bij een MTI van 1.55 à 1.60 zien we vaak topvorming van de markten.
  Bij een MTI van 0.60 zoekt de markt vaak naar een bodem

Agressieve en speculatieve beleggers kunnen de BSR en MTI gebruiken om een bodemvissen te doen.
Weet dat u altijd risico loopt: u gaat in dalende markten dalende aandelen kopen, tegen de trend in dus.

De lows van 2018 en 2020

In de Unisearch van VectorVest vindt u ook een map die “Searches – Bottom Fishing” heet.
Hierin vindt u 19 searches voor aan bottom fishing te doen (US database).

Als we kijken naar de vorige correcties / berenmarkten, dan zien we het volgende:

In het najaar van 2018 gingen de Amerikaanse beurzen onderuit door o.a. stijgende rentevoeten.
De S&P500 piekte op 20/09/2018, de slotkoers was 2.930 punten.
De low (slotkoers) was op 24/12/2018, nl. 2.351 punten, ofte een daling van 19.7%

In het voorjaar van 2020 kregen we de coronacrash.

De S&P500 piekte op 19/02/2020, de slotkoers was 3.386 punten.
De low (slotkoers) was op 23/03/2020, nl. 2.237 punten, ofte een daling van 33.9%

19 zoekopdrachten

Er zijn 19 zoekopdrachten om aan bottom fishing te doen: sommige searches zijn zeer speculatief (aandelen met een kleine marktkapitalisatie). Andere searches zijn gericht op bedrijven uit de S&P500 die extreem afgestraft zijn. Maar er is ook een search die verwijst naar de watchlist “Blue Chip Bargains”: bedrijven met een grote marktkapitalisatie die momenteel een koopje zijn.

Als we de low van 24/12/2018 nemen en ik laat alle 19 searches lopen en we nemen de 10 aandelen de bovenaan verschrijven, dan blijkt:

• 10 dagen later (4/01/2019): alle searches doen het beter dan de S&P500. De verschillen zijn soms enorm
• 1 maand later (24/01/2019): alle searches doen het beter dan de S&P500 en ook hier is er soms een enorme outperformance

Als we de low van 23/03/2020 nemen en ik laat alle 19 searches lopen en we nemen de 10 aandelen de bovenaan verschrijven, dan blijkt:

• 10 handelsdagen later (6/04/2020): 14 van de 19 searches doen het beter dan de S&P500.
• 1 maand later (23/04/2020): 17 van de 19 searches doen het beter dan de S&P500 en ook hier is er soms een enorme outperformance

Niemand weet natuurlijk waar de bodem is. Ik laat de searches lopen op de bodem, maar u kan ook de searches laten lopen op een aantal handelsdagen na de low, wanneer onze B.S.R. en M.T.I. op compleet oversold staan en wanneer de eerste tekenen zichtbaar zijn dat de bodem geplaatst is, bv. bij een Primary Wave Up of een Green Light Buyer signaal.
Wenst u meer uitleg over al onze marktsignalen, zoals de Primary Wave en de Green Light Buyer? Mail ons dan op [email protected] en wij mailen u de presentatie door.

Enkele voorbeelden van bottom fishing strategieën

In de volgende strategieën ziet u dat we gebruik maken van onze eigen indicatoren die we gebruiken om aandelen makkelijk en snel te analyseren. Al onze eigen indicatoren noteren op een schaal van 0 tot 2: hoe hoger, des te beter.
R.T. staat voor Relative Timing, dit is het korte termijn momentum van een aandeel.
Bij Bottom Fishing strategieën zal er vaak gezocht worden naar aandelen met een extreem lage Relative Timing (R.T.).

Ik bespreek hieronder 4 van de 19 bottom fishing strategieën die u in VectorVest USA kan terugvinden.

Bottom Fishing in Rising Industries

In deze strategie gaat u op zoek naar:

• Aandelen die noteren in de 10 industrieën die de afgelopen dag het sterkst gestegen zijn. Het begin van een ommekeer?
• Aandelen worden gesorteerd op hoogste VST gedeeld door de laagste RT, zodat de meest afgestrafte aandelen bovenaan verschijnen. Dat ziet u als u de search laat lopen: de 10 aandelen die verschijnen, hebben een R.T. van 0,01 tot 0,07 (voorlaatste kolom).
• Aandelen met een koers hoger dan $ 1 en lager dan $ 20

Als we deze search laten lopen op 23/03/2020, dan zien we dat de Top 10 exact 1 maand later op een gemiddelde winst staat van … 101,7 %
De S&P500 is in dezelfde periode gestegen met 25,0 %.

S&P500 / RT

In deze strategie gaat u op zoek naar:

• Aandelen die noteren in de S&P500
• Aandelen worden gesorteerd op “R.T. Asc” (= Relative Timing Ascending). De aandelen met het zwakste korte termijn momentum komen bovenaan te staan. Dat ziet u als u de search laat lopen: de 10 aandelen die verschijnen, hebben een R.T. van 0,01 tot 0,06 (laatste kolom).

Als we deze search laten lopen op 23/03/2020, dan zien we dat de Top 10 exact 1 maand later op een gemiddelde winst staat van 55,4 %
De S&P500 is in dezelfde periode gestegen met 25,0 %.

Best of the Biggies / RT

In deze strategie gaat u op zoek naar:

• Aandelen met een positief lange termijn koerspotentieel (R.V. > 1,02)
• Aandelen met een Relative Safety hoger of gelijk aan 1,00
• Aandelen met een verwachte winstgroei van minstens 10%
• Aandelen met een marktkapitalisatie van minstens 5 miljard Dollar
• Aandelen worden gesorteerd op “R.T. Asc” (= Relative Timing Ascending). De aandelen met het zwakste korte termijn momentum komen bovenaan te staan. Dat ziet u als u de search laat lopen: de 10 aandelen die verschijnen, hebben een R.T. van 0,20 tot 0,39.

U ziet dat het geen nobele onbekenden zijn die tevoorschijn komen, omdat we hier ook naar de fundamentals kijken.
NVIDIA heeft een R.V. van 1,53 en een R.S. van 1,19.
Advanced Micro Devices (AMD) heeft een R.V. van 1,46 en een R.S. van 1,10.
Activision (ATVI) heeft een R.V. van 1,37 en een R.S. van 1,14.

Met deze search ga je op zoek naar zwaar afgestrafte aandelen, maar wel aandelen met goede fundamentals.

Als we deze search laten lopen op 24/12/2018, dan zien we dat de Top 10 exact 1 maand later op een gemiddelde winst staat van 22,3 %
De S&P500 is in dezelfde periode gestegen met 12,3 %.

Blue Chip Bargains / RT

In deze strategie gaat u op zoek naar:

• Aandelen die noteren in de watchlist “Blue Chip Bargains”. Dit zijn bedrijven met goede fundamentals, een hoge marktkapitalisatie en bedrijven die momenteel een “koopje” zijn, de reden waarom ze in de “Blue Chip Bargains” watchlist noteren.
• Aandelen worden gesorteerd op “R.T. Asc” (= Relative Timing Ascending). De aandelen met het zwakste korte termijn momentum komen bovenaan te staan. Dat ziet u als u de search laat lopen: de 10 aandelen die verschijnen, hebben een R.T. van 0,24 tot 0,57.

Als we deze search laten lopen op 24/12/2018, dan zien we dat de Top 10 exact 1 maand later op een gemiddelde winst staat van 17,3%
De S&P500 is in dezelfde periode gestegen met 12,3%.

Conclusie

Weet dat u altijd risico loopt bij het bodemvissen: u gaat in dalende markten dalende aandelen kopen.
Voorzichtige en conservatieve beleggers kopen enkel stijgende aandelen in stijgende markten.
Bottom fishing is dus enkel geschikt voor de agressieve en speculatieve belegger die bereid is om (veel) risico te lopen.

Tom Van Noyen
Consultant VectorVest Europe